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经典捕鱼:应收账款高企 偿债能力低于行业均值 存多项内部控制缺陷

时间:2021/11/17 13:43:20   作者:   来源:   阅读:11   评论:0
内容摘要: 内部控制是企业运行的基础,A股上市公司中不少黑天鹅事件是由于企业内控制度失灵而引起的,企业出现内部控制缺陷易导致财务真实性难以保证,公司的重大投资并购、关联交易、对外担保、再融资等一系列资本运作皆有可能滋生利益输送的风险。  近日,新三板公司远翔新...
 内部控制是企业运行的基础,A股上市公司中不少黑天鹅事件是由于企业内控制度失灵而引起的,企业出现内部控制缺陷易导致财务真实性难以保证,公司的重大投资并购、关联交易、对外担保、再融资等一系列资本运作皆有可能滋生利益输送的风险。

  近日,新三板公司远翔新材向深交所更新了申报材料,拟募资2.57亿元登陆创业板。募集资金将用于年产4万吨高性能二氧化硅项目和研发中心建设项目。

  值得注意的是,一边IPO的远翔新材另一边在大幅修正2018年、2019年的年报。此外备受争议的是远翔新材大客户应收账款高企,财务比率异于行业趋势,加之公司此前存在转贷、利用个人账户对外收付款项等多项内部控制缺陷。上述问题被深交所重点关注,并在审核问询函中体现。

  根据《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》第十、第十一条,发行人须满足以下条件,依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司,具备健全且运行良好的组织机构;发行人内部控制制度健全且被有效执行,能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性。若远翔新材在公司内部控制缺陷方面的整改不利,经营情况不稳定,将会对其IPO产生不利影响。

  应收账款高企 偿债能力承压

  2016年在新三板上市的远翔新材主营纳米二氧化硅的研发、生产和销售,其产品作为原料或添加剂应用于硅橡胶、绝热材料、PE蓄电池隔板、涂料消光剂等领域。

  公司收入主要来自沉淀法二氧化硅产品的销售,营收占比超九成。受上游原材料和燃料动力市场价格变动的影响,远翔新材毛利率也呈现波动态势,导致近年来公司业绩不稳定。

  2018-2020年及2021年上半年,远翔新材分别实现营业收入2.46亿元、2.77亿元、3.21亿元和1.93亿元,同比变动27.77%、12.34%、16.07%和57.23%。归母净利润分别为0.46亿元、0.43亿元、0.66亿元和0.4亿元,同比变动110.09%、-5.23%、51.29%和83.29%。

  业绩波动的同时,远翔新材经营性现金流量占净利润比重极低,造成这一局面的重要原因为应收账款高企。2018-2020年及2021年上半年,远翔新材应收账款账面价值分别为6238.25万元、8493.02万元、8714.55万元以及8886.21万元,应收账款占营业收入的比例分别为25.33%、30.69%、27.13%以及45.95%,应收账款占营业收入比重较高。

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